Принципы хеджирования - Страница 2 - Хеджирование - Инвестиционные форумы - все о Forex и Инвестициях
Инвестиционные форумы - все о Forex и Инвестициях

Вернуться   Инвестиционные форумы - все о Forex и Инвестициях > Фондовые рынки > Хеджирование
Регистрация Справка Пользователи Календарь Поиск Сообщения за день Все разделы прочитаны
Ответ
 
Опции темы Опции просмотра
Старый 01.05.2007, 10:47   #11
maxim
Опытный инвестор
 
Регистрация: 23.04.2007
Сообщения: 675
Репутация: 1014
По умолчанию

Цитата:
Сообщение от Tady Посмотреть сообщение
Почему тогда много трейдеров проигрывает, они не занимаются хеджированием своих позиций?
Нет, просто трейдеры обычно хотят получить больше прибыли, а хеджирование предполагает дополнительные расходы.
maxim вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:47   #0
Главный
 
Регистрация: 17.10.2007
Сообщения: 1
Репутация: 100
Старый 01.05.2007, 10:47   #12
Tady
Начинающий инвестор
 
Регистрация: 01.05.2007
Сообщения: 8
Репутация: 10
По умолчанию

А какова плата за хеджирование?
Tady вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:48   #13
maxim
Опытный инвестор
 
Регистрация: 23.04.2007
Сообщения: 675
Репутация: 1014
По умолчанию

Цитата:
Сообщение от Tady Посмотреть сообщение
А какова плата за хеджирование?
Вот несколько источников расходов на хеджирование:
• Первая стать расходов на хеджирование состоит в том, что любая заключаемая сделка сопряжена с расходами в форме комиссионных платежей и разницы цен покупки и продажи.
• Еще одна статья затрат при осуществлении хеджирования с помощью срочных биржевых инструментов - это гарантийный депозит, взимаемый биржей для обеспечения выполнения своих обязательств участниками сделки. Величина этого депозита обычно составляет от 2% до 20% от объема хеджируемой позиции и определяется, в первую очередь, изменчивостью цены базового товара. Гарантийное обеспечение требуется только для тех срочных инструментов, по которым у их владельца возникают или могут возникнуть определенные обязательства, т.е., для фьючерсов и проданных опционов.
• Наконец, еще один источник расходов на осуществление хеджирования - это вариационная маржа, рассчитываемая ежедневно по фьючерсным, а в некоторых случаях - и по опционным позициям. Вариационная маржа снимается с биржевого счета хеджера, если фьючерсная цена движется против его срочных позиций (т.е., в сторону его позиции на реальном рынке), и вносится на счет, если фьючерсная цена движется в другую сторону. Именно в виде вариационной маржи хеджер компенсирует свои возможные убытки на рынке реального товара. Однако необходимо учитывать, что движение средств по срочной части сделки обычно предшествует движению средств по ее наличной части.
Например, в случае хеджирования фьючерсными контрактами, если хеджер несет убытки на рынке реального товара и получает прибыль на срочном рынке, то вариационную маржу по открытым фьючерсам он получает до фиксации убытков на реальном рынке (т.е., ситуация для него благоприятная). Однако, в противоположном случае (убыток по срочным контрактам и прибыль на рынке "спот") хеджер выплачивает вариационную маржу также до получения прибыли по реальной поставки товара, что может увеличить стоимость хеджирования.
maxim вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:49   #14
Tady
Начинающий инвестор
 
Регистрация: 01.05.2007
Сообщения: 8
Репутация: 10
По умолчанию

Но зато это исключает проигрыш, а прибыль хоть и мальнькая, но есть.
Tady вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:49   #15
maxim
Опытный инвестор
 
Регистрация: 23.04.2007
Сообщения: 675
Репутация: 1014
По умолчанию

Цитата:
Сообщение от Tady Посмотреть сообщение
Но зато это исключает проигрыш, а прибыль хоть и мальнькая, но есть.
Ну расходы на хеджирование может поглотить и всю прибыль, а за счет комиссионных принести и убыток.
maxim вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:50   #16
money
Начитанный инвестор
 
Регистрация: 24.04.2007
Сообщения: 416
Репутация: 152
По умолчанию

Цитата:
Сообщение от maxim Посмотреть сообщение
Ну расходы на хеджирование может поглотить и всю прибыль, а за счет комиссионных принести и убыток.
Да и не только за счет комиссионных
money вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:51   #17
zet
Начинающий инвестор
 
Регистрация: 26.04.2007
Сообщения: 20
Репутация: 10
По умолчанию

полностью исключить зависимость от неблагоприятного движения цены на рынке реального актива обычно не удается, более того, недостаточно проработанная стратегия хеджирования может увеличить подверженность компании ценовому риску.
zet вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:52   #18
maxim
Опытный инвестор
 
Регистрация: 23.04.2007
Сообщения: 675
Репутация: 1014
По умолчанию

существует также риск, связанный с непараллельным движением цены реального актива и соответствующего срочного инструмента (иными словами - с изменчивостью базиса). Базисный риск присутствует из-за несколько различного действия закона спроса и предложения на наличном и срочном рынках. Цены реального и срочного рынков не могут отличаться слишком сильно, т.к. при этом возникают арбитражные возможности, которые, благодаря высокой ликвидности срочного рынка, практически сразу сводятся на нет, однако некоторый базисный риск всегда сохраняется.
maxim вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:52   #19
money
Начитанный инвестор
 
Регистрация: 24.04.2007
Сообщения: 416
Репутация: 152
По умолчанию

А вообще надо пользоваться основными принципами хеджирования:
1. Эффективная программа хеджирования не ставит целью полностью устранить риск; она разрабатывается для того, чтобы трансформировать риск из неприемлемых форм в приемлемые. Целью хеджирования является достижение оптимальной структуры риска, т.е., соотношения между преимуществами хеджирования и его стоимостью.
2. При принятии решения о хеджировании важно оценить величину потенциальных потерь, которые компания может понести в случае отказа от хеджа. Если потенциальные потери несущественны (например, мало влияют на доходы фирмы), выгоды от хеджирования могут оказаться меньше, чем затраты на его осуществление; в этом случае компании лучше воздержаться от хеджирования.
3. Как и любая другая финансовая деятельность, программа хеджирования требует разработки внутренней системы правил и процедур.
4. Эффективность хеджирования может быть оценена только в контексте (бессмысленно говорить о доходности операции хеджирования или об убытках по операции хеджирования в отрыве от основной деятельности на спот-рынке)
money вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2007, 10:53   #20
Tady
Начинающий инвестор
 
Регистрация: 01.05.2007
Сообщения: 8
Репутация: 10
По умолчанию

это грубо говоря, надо выработать такую же торговую стратегию с учетом хеджирования
Tady вне форума   Ответить с цитированием
Ответ


Опции темы
Опции просмотра

Ваши права в разделе
Вы не можете начинать новые темы
Вы не можете отвечать на сообщения
Вы не можете загружать вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB code Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.

Быстрый переход


Часовой пояс GMT +4, время: 15:00.